KOSPI

Аббревиатура KOSPI расшифровывается как Кorea Composite Stock Price Index, что переводится как сводный индекс цен акций Кореи. Другими словами, это индекс всех эмиссионных ценных бумаг, которыми торгуют на фондовом рынке Корейской биржи. На протяжении более чем 40 лет индекс КОСПИ стабильно растет.

Как сформировался корейский индекс?

KOSPI был установлен в 1983 году с ведущим значением 100 пунктов, который был взят по итогам торгов 4 января 1980 года. Его рассчитывают, основываясь на рыночной капитализации, которая в свою очередь исчисляется умножением цены каждой акции на их количество.

Впервые биржевой индекс появился в Корейской экономике в 1964 году. Его костяк составили 17 компаний-гигантов страны. В течение последующих 15 лет их число увеличилось до 35, Все они были внесены в биржевые списки ценных бумаг Южной Кореи. В том же 1979 году Корейская биржа стала называться Korea Composite Stock Index (KCSPI).

Корзина индекса

В корзину KOSPI входят 787 компаний, но многие из них представляют собой крупные корпорации и группы, объединяющие несколько, а порой и несколько десятков, дочерних предприятий. Такие чеболи, как LG, Samsung, Hynix, Hyundai и им подобные, называют паровозами. Капитализация самой крупной чеболи составляет 328 трлн. южнокорейских вон, а самой малой компании не превышает 15 млрд. вон. 45 % капитала разделили между собой 10 промышленных гигантов. Они и оказывают влияние на котировки южнокорейского индекса. На долю Самсунг Электроникс приходится 20% от общей капитализации. За ней следует Hunix, с весом корзины не превышающим 4 %.

Факторы, влияющие на волатильность

На текущие цены ведущего южнокорейского индекса влияет множество факторов.

• Положение всемирной экономики, и в частности, ее состояние в Южной Азии.
• Состояние капитала чеболей (так называются крупные объединения промышленных предприятий с финансовыми организациями, основывающиеся на установленных между ними отношениях, оказывающих влияние на всю экономику Кореи). Если падают цены на акции в крупных группах, холдингах, концернах, это сказывается на котировках индекса KOSPI.
• Курс южнокорейской валюты воны. Растущая инфляция снижает конкурентоспособность корейской продукции.
• Критические факторы приводят к тому, что инвесторы уводят средства из экономики Соединенных Штатов и перенаправляют их в южно-корейские чеболи. Отсюда и возникает рост котировок КОСПИ. Например, когда произошел теракт 11 сентября, текущие цены акций, входящих в индекс КОСПИ, поднялись на 12%. Ипотечный кризис 2007 года увеличил KOSPI на 8,5 %.

Колебание цен в течение торгового дня составляет в среднем 2-5%. А в моменты всплеска активности, как это было во время пандемии, дневная волатильность достигала в среднем 10-12 %.

Котировки KOSPI и график

Ниже представлен график KOSPI Composite index с котировками в реальном времени.

Как он рассчитывается (формула)

В сопроводительной документации к индексу даются общие формулы, по которым вычисляется цена индекса. Эти вычисления зависят от вида индекса.

Формула первая:

• CMC – рыночная капитализация индекса текущая;
• ВМС – основной показатель стоимости;
• BV – базовое значение, приравненное 100 пунктам.

Когда изменяется численность компаний, составляющих биржевую корзину, или количество ценных бумаг, то базовая рыночная капитализация рассчитывается по формуле:

Здесь аббревиатуры формулы обозначают:

• NBMC – новая базовая рыночная капитализация;
• MCPD – рыночный показатель стоимости прошедшего дня;
• CIMC – изменения в текущей рыночной капитализации;
• MCPD – рыночная капитализация прошедшего дня;
• PBMC – предыдущий основной показатель стоимости.

Однако эти формулы приблизительные, так как к более точной формуле допускаются только участники торгов. Для непосвященных эта информация закрыта.

Значение индекса рассчитывается через каждые 10 секунд в промежутке времени, пока работает биржа, то есть с 09-00 до 15-30 по южнокорейскому времени, которое опережает на 9 часов время по Гринвичу.

Крупнейшие участники KOSPI

Крупнейшими участниками корейского индекса являются компании, приведенные в таблице.

ETF на американском рынке, дублирующие южнокорейский индекс

В биржевой экономике существует несколько ETF, способных дублировать индекс KOSPI. ETF – (Exchange Traded Fund), это биржевой инвестиционный фонд, другими словами, индексный фонд, имеющий собственные акции, которые выставляются на биржевых торгах, и собственное имущество. Это могут быть энергоресурсы, драгметаллы, или даже хлопок. По своей структуре ETF схож со структурой основного индекса, который данный фонд дублирует. Несмотря на то, что биржевые инвестиционные фонды оформлены за пределами России, их акции можно купить на фондовом рынке России. Нижеследующие ETF дублируют индекс КОСПИ.

ARIRANG KOSPI – создана компанией Hanwha Asset Management, управляющей активами в Южной Корее. Она приобрела дочернюю компанию в Нью-Йорке, и через нее управляет активами в Штатах.

KODEX KOSPI – провайдер - Samsung Asset Management дочерняя компания, управляющая активами. Эта компания одна из первых, сумевшая сконцентрировать в своих руках инвестиционный портфель в 79 млрд. долларов. В марте ушедшего 2022 года компания приобрела 20% акций американской корпорации ETF Amplify Holding Company. Летом прошлого, 2022 года компания заявила о выпуске блокчейн технологии Samsung, опирающейся на ETF.

Как можно инвестировать в индекс KOSPI россиянину

КOSPI - обобщенный индекс, охватывающий основные слои корейской экономики. Но в нем имеются подиндексы, такие как KOSPI – 200 , KOSPI – 100, KOSPI – 50, включающие число крупнейших компаний, соответствующих указанной в индексе цифре. Существуют и другие подиндексы, входящие в семейство KOSPI.

Однако инвестировать средства в сам индекс инвесторы не могут. Но можно инвестировать в компании, входящие в KOSPI, или один из его подиндексов. Наиболее привлекательным для инвесторов является КОСПИ – 200. Можно также инвестировать в любой из биржевых фондов: например:

• KOSPI 200 ETF (HKOR);
• iShares MSCI South Korea ETF;
• Samsung KODEX KOSPI LargeCap ETF;
• Kyobo Axa Power K100 ETF.

Как объект долгосрочного инвестирования KOSPI подходит, поскольку это устойчивый, и склонный в большей степени, к росту, индекс. Но если его использовать для внутридневных торгов, то здесь из-за низкой своей волатильности, он высокой прибыли не принесет.

Отзывы и обсуждения