Российский фонд прямых инвестиций: актуальная информация

Среди отечественных инвестиционных фондов можно найти несколько десятков компаний со средними и крупными портфелями. Среди них выделяется Российский фонд прямых инвестиций, который был создан в 2011 году при активном участии президента и премьер-министра РФ. С тех пор компания вложила в отечественную экономику более 1,2 триллиона рублей и продолжает успешно развиваться.

Что такое фонд прямых инвестиций: принцип работы

Этот фонд изначально был создан в составе Внешэкономбанка, однако был выделен из него специальным указом президента. Поэтому с июня 2016 года, уже более 2 лет, он существует как суверенный фонд, который самостоятельно определяет основные направления деятельности по инвестированию. Организация имеет соответствующие лицензии на осуществление различных видов финансовой деятельности, основной из которых является вложение средств в материальное производство.

В основном компания занимается быстро развивающимися видами бизнеса. В настоящий момент успехи ее работы в цифрах можно представить так:

• в результате вложений была получена чистая прибыль, которая в 9 раз превысила инвестиции;
• благодаря капиталовложениям, удалось создать и развить компании, в которых в настоящий момент трудятся более 700 тысяч человек;
• за все годы фонд вложил средства в 50 проектов, которые территориально охватили практически всю страну (95% субъектов федерации);
• в итоге общая выручка составила 5% ВВП России;
• за прошедшие 7 лет компания совершила в основном прямые инвестиции (92% случаев), в том числе в развитие технологий (58% случаев).

Список партнеров фонда прямых инвестиций включает в себя компании из таких стран:

• Китай;
• Франция;
• Япония;
• Италия;
• Турция;
• Армения;
• Южная Корея;
• Саудовская Аравия;
• Египет;
• Катар;
• Кувейт и других.

Фонды прямых инвестиций осуществляют вложения непосредственно в производство различных товаров как для массового потребителя, так и для узкоспециализированных покупателей. Подобные вложения называются прямыми, потому что в результате инвестор получает долю в уставном капитале от 10% и выше. Такой размер не дает права принимать решения, поскольку компания не владеет контрольным пакетом акций. Однако есть реальная возможность влиять на работу фирмы путем делегирования части полномочий своему представителю, который направляется в совет директоров.

Принцип работы российского фонда не отличается от работы других подобных компаний. Основной задачей является привлечение средств для совершения вложений в реальное производство, преимущественно в динамично развивающиеся проекты, перечень которых определяется заранее. Отбор компании достаточно сложный процесс. При этом фонд вкладывает не более 10-15% своих средств. Ожидаемый срок окупаемости составляет от 5 до 8 лет. Фирма приобретает акции компании, активно развивает ее на протяжении этого срока, после чего продает ценные бумаги по существенно большей цене, за счет чего и получает свою прибыль.

Как привлекаются денежные средства

Основная цель деятельности фонда – привлечение и вложение средств для получения прибыли в средне- и долгосрочной перспективе (порядка 5-10 лет). Фонд прямых инвестиций в России направляет финансы 3 путями:

• прямое вложение в производство с заключением соответствующего договора о разделении прибыли;
• покупка достаточно большого пакета акций предприятия;
• приобретение ассоциации (консорциума) подобных фирм, которые инвестируют на рынке меньшие средства.

По сути, они работают точно также, как и венчурные фонды. Однако в отличие от них прямые вложения не совершаются в стартап, т.е. в компанию, которая хотя и имеет хорошие перспективы, но появилась на рынке сравнительно недавно (несколько лет или месяцев назад). К тому же у прямого инвестирования есть и ряд других особенностей, которые можно представить в виде такого списка отличий:

1. Требования к компаниям заметно жестче, поскольку фонд обычно вкладывает большие средства.
2. Инвестиции можно вкладывать исключительно в акционерные общества – как открытые, так и закрытые. Вложения в общества с ограниченной ответственностью, а также в индивидуальных предпринимателей не практикуются.
3. На законодательном уровне инвесторам запрещается одновременно выступать учредителем той или иной фирмы. То есть нельзя вкладывать деньги в нее и иметь долю в уставном капитале одновременно.
4. Наконец, в качестве инвесторов в основном выступают крупные игроки со средними и большими портфелями (порядка 50-100 миллионов $ и более). Это могут быть коммерческие пенсионные фонды, хедж-фонды и другие подобные организации.

Поэтому можно сказать, что фонд прямых инвестиций представляет собой группу экспертов, которая привлекает и умело распоряжается средствами вкладчиков. В качестве партнеров выступают преимущественно институциональные инвесторы, располагающие значительными активами, которые они готовы вложить для получения прибыли в среднесрочной перспективе.

Условия сотрудничества: доводы «за» и «против»

Принятие решения о сотрудничестве, т.е. одобрение на совершение вложений конкретно в данную компанию, всегда проходит сложный путь, занимающий несколько месяцев или даже лет. Принятие решения происходит в несколько стадий:

• подача заявки на участие в инвестировании, ее изучение экспертами фонда;
• принятие предварительного решения о сотрудничестве, согласование с руководством;
• due diligence – процедура проверки компании, подготовка документов для подписания;
• согласование условий о сотрудничестве, подписание соответствующих договоров.

При выборе конкретной компании фонд обращает внимание сразу на несколько важных критериев:

• понятная стратегия развития организации на ближайшие годы, реальность ее роста с описанием конкретных количественных показателей по увеличению прибыльности;
• высокий профессионализм управленцев;
• отсутствие негативной истории отношений с представителями государственной власти как на местном, так и на федеральном уровне;
• отсутствие негативной налоговой и кредитной истории;
• подробный анализ конкурентной среды, осознание компанией своих преимуществ по сравнению с другими фирмами.

Очень большую роль играет и такой фактор, как стадия развития предприятия. В основном инвесторы предпочитают совершать вложения на стадии развития, когда бизнес уже приносит стабильную прибыль (93% всех случаев). Также нередко средства инвестируют на начальном этапе (43% случаев).

Еще один критерий – сфера работы компании. В основном вкладывают в те фирмы, которые реализуют потребительские товары с быстрой окупаемостью. Это предприятия, направленные на рынок сбыта в розничной торговли, телекоммуникаций и связи, бытовых и финансовых услуг для граждан и юридических лиц.

Также руководству следует обратить внимание на ряд моментов, которые могут смутить инвесторов. Это долгосрочные периоды убытков, задержки по платежам, существенные изменения в балансе предприятия, подозрения в мошенничестве, низкокачественная отчетность и другие отрицательные факторы.

Особенности российских фондов прямых инвестиций: плюсы и минусы

Российская экономика относится к развивающейся рыночной системе. При этом в ней присутствует и ряд элементов, присущих развитым странам. Это объемы золотовалютных резервов, торговое сальдо, показатели инфляции и безработицы, которые в данный момент минимальны за последние 25-30 лет.

Поэтому основным преимуществом совершения прямых инвестиций именно в российскую компанию является получение стабильной и большой прибыли на протяжении нескольких лет и даже десятилетий. Причем размер этой прибыли оказывается существенно больше по сравнению с другими видами инвестиций. Объясняется это тем, что деньги вкладываются в производственные предприятия, которые производят продукцию, пользующуюся постоянным спросом.

Наряду с этим преимуществом можно перечислить и еще несколько плюсов:

• акции развивающихся компаний постоянно растут в цене, благодаря чему инвестор получает постоянный доход, в том числе пассивный;
• если грамотно распределить риски, вложив средства в разные компании, прибыль практически гарантирована, даже при возникновении неблагоприятных ситуаций, связанных с отдельными фирмами;
• благодаря тщательному отбору компаний, риски невозврата средств крайне малы, что и привлекает капиталовложения инвесторов;
• деятельность фонда регулируется на федеральном уровне, правила инвестирования достаточно прозрачны, чтобы принять взвешенное решение.

Однако у фонда прямых инвестиций можно выделить и несколько недостатков:

1. Вход для инвесторов малого и среднего звена фактически закрыт, потому что компания работает с крупными вкладчиками, располагающими десятками миллионов долларов.
2. Прибыль получают в средне- и долгосрочной перспективе. Это означает, что в первые годы вложения добиться стабильного получения дохода затруднительно.
3. Инвесторы могут получать пассивный доход, т.е. просто вложить средства и более никак не контролировать их распределение по разным проектам. Однако без высокого профессионализма, уровня знаний и навыков добиться получения стабильно большой прибыли практически невозможно.

Поэтому для участия в фонде прямых инвестиций нужно обладать не только достаточными средствами, но и глубоко разбираться в той сфере, в которую предполагается вложить финансы. При выполнении этих условий получение стабильного дохода, многократно превышающего прибыль по банковским депозитам, гарантировано.

Отзывы и обсуждения