Участники фондового рынка

Участники фондового рынка могут быть разделены на компании, инвесторов и трейдеров, биржевых брокеров, фондовые биржи, финансовых посредников и регулирующие органы. Давайте посмотрим, как каждый из них участвует в его работе.

Эмитент

Компании из различных секторов участвуют на фондовых рынках, подавая заявку на первичное публичное размещение акций (IPO) и тем самым получая листинг на фондовых биржах. Компания использует деньги, вырученные от IPO, для расширения бизнеса или удовлетворения потребностей в оборотном капитале.

Эмиссия выполняет две основных функции:

• выпуск ценных бумаг;
• выполнение обязательств по предоставлению прав на активы, закрепленные в ценных бумагах.

Есть случае, в которых эмитент доверяет право выпуска третьим лицам, однако обязательство закрепляет за собой. Третьи лица получают данные ценные бумаги в качестве вознаграждения.

Реестродержатель

Реестродержатель  - это акционер, который владеет своими акциями непосредственно в компании-эмитенте. Зарегистрированные владельцы имеют свои персональные данные, занесенные в реестр акций компании.

При каждой смене собственности информация заносится в реестр владельцев ценных бумаг. При этом ценные бумаги будут списаны с лицевого счета владельца на лицевой счет покупателя. В этом случае каждый владелец ценных бумаг в реестродержателе будет иметь свой лицевой счет.

На практике это применить крайне сложно, особенно с теми эмитентами, ценные бумаги которых торгуются на бирже. В этом случае смена собственника происходит ежедневно. В этом случае приходит на помощь депозитарий.

Депозитарий

Говоря простыми словами, депозитарий - это финансовая организация, которая хранит ваши акции в надежном месте, как сбережения в банке, и защищают их от кражи или потери. Депозитарии являются важнейшими участниками фондового рынка в мире онлайн-торговли акциями, которые позволяют держателям продавать акции быстро, без заполнения каких-либо бумаг.

Для того, чтобы перерегистрировать  право на ценные бумаги, не нужно открывать счет в регистраторе, в котором обслуживается эмитент. Для этого достаточно открыть счет в депозитарии. Тот в свою очередь сам откроет счет в реестродержателе, представляя интересы клиентов.

Депонент и депозитарий в обязательном порядке заключают договор, в котором депозитарий не получает права на собственность депонента, а также не имеет права распоряжаться его финансовыми активами.

Фондовые биржи

Существует биржевая и внебиржевая торговля ценными бумагами.

Фондовая биржа является организацией, которая оказывает помощь биржевым брокерам и трейдерам, прошедшим регистрацию на бирже, осуществлять покупку и продажу ценных бумаг. Здесь есть возможность выпуска и погашения ценных бумаг и инструментов, включая выплату дивидендов. Ценные бумаги, торгуемые на фондовой бирже, включают в себя акции, эмиссию которых обеспечили зарегистрированные на бирже компании, а также другие финансовые активы.

Рассмотрим признаки, характерные для классической фондовой биржи:

• наличие собственной торговой площадки;
• процедура отбора ценных бумаг или товаров, которые отвечают требованиям биржи (устойчивость, количество экземпляров ценных бумаг, размеры эмитентов и тд);
• процедура отбора брокеров;
• временной регламент на торговлю ценными бумагами;
• официальные котировки ценных бумаг;
• централизация регистрации и расчета по сделкам;
• надзор за соблюдением этики рынка и финансовым состоянием его участников.

Выделяют два типа сделок – кассовые и срочные. В первом случае, это немедленное исполнение ордера, во втором – задается определенный срок. Если ссылаться на российские законы, биржа не имеет право совмещать торговлю ценными бумагами с другой деятельностью, кроме депозитарной и клиринговой.

На данный момент в РФ работает 11 фондовых бирж. Крупнейшая из них - Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ) организует торги валютой, фьючерсами и ценными бумагами. Также Московская биржа – единственная, на которой могут размещаться государственные облигации РФ (ГКО-ОФЗ).

Профессиональные участники

Профессиональными участниками фондового рынка являются юридические лица или ИП, которые занимаются профессиональной деятельностью с ценными бумагами. К ним относятся брокеры, банки, дилеры, клиринговые организации. Их деятельность подлежит лицензированию, которое проводится ФСФР или другими уполномоченными органами.

Банки

Банки облегчают перевод средств с банковского счета на торговый счет и наоборот. Однако для этого ваш банковский счет должен быть привязан к вашему торговому счету.

Биржевые брокеры

Биржевой брокер, вероятно, является одним из самых важных финансовых посредников, о которых вам нужно знать. Биржевой брокер или биржевой маклер зарегистрирован в качестве участника торгов на фондовой бирже и имеет лицензию на брокерскую деятельность.

Деятельность, направленная на совершение сделок с ценными бумагами от имени и за счет своего клиента, а также от своего имени и за счет клиента, если составлен соответствующий возмездный договор называется брокерской.  Брокерами могут быть как юридические, так и физические лица, получившие лицензию ФСФР, а также обладающие установленным минимальным собственным капиталом.

Доход брокера – это комиссионные от сделок в совокупности с процентами по предоставляемым в заем денег клиенту.

Биржевые дилеры

Деятельность дилера основана на совершении сделок по ценным бумагам от своего имени и за свой счет. При этом публично дилер сам объявляет цену покупки или продажи с обязательством купить или продать акции по данной цене. Дилер – обязательно юридическое лицо, которое является коммерческой организацией.

Доход дилера складывается из разницы цен покупки и продажи, а также комиссионных со своих клиентов.

Инвесторы и трейдеры

Фондовый рынок привлекает частных лиц и корпорации из самых разных слоев общества, которые совершают сделки с акциями. Трейдеры ищут краткосрочную прибыль, в то время как инвесторы удерживают свои инвестиции на длительный срок.

Также есть компании, специализирующиеся на доверительном управлении переданными ему во владение имуществом (ценными бумагами, денежными средствами для инвестирования в ценные бумаги). Такие компании являются профессиональными участниками рынка и называются управляющими.

Клиринговые компании

Клиринг, если объяснить простыми словами – безналичный расчет между двумя сторонами за ценные бумаги, товары, услуги и прочее. Клиринговые услуги помогают сократить количество наличных платежей и повышают спрос на безналичные системы расчета. При этом организации уменьшают затраты на перевозку и хранение наличных денег, тем самым увеличивая прибыль. Скорость проведения расчетов также существенно повышается.

Инвесторы

Инвестором является юридическое или физическое лицо, инвестирующее капитал в определенные активы с целью получения прибыли. Данный капитал не обязательно должен целиком принадлежать инвестору – это может быть совместный капитал нескольких вкладчиков или заемные средства.

Инвестирование в ценные бумаги – это вложение средств с целью получения прибыли или страхования финансовых рисков. Покупка самих бумаг будет зависеть от того, какие ценные бумаги будут приобретаться – биржевые или внебиржевые.

Спекулянты

Спекулянт — это трейдер, цель которого заработать на разнице покупки и продажи финансовых активов. Спекулянты чаще всего работают в краткосрочной перспективе, играя на сиюминутном колебании цен. Это является главным отличием их от инвесторов. Активами могут быть как ценные бумаги, так и валюта.

Несмотря на негативное отношение в нашей стране к данному термину, многие эксперты полагают, что именно спекулянты обеспечивают высокую ликвидность ценных бумаг. По факту деятельность спекулянтов на фондовой бирже является законной.

ФСФР

Федеральная служба по финансовым рынкам – орган исполнительной власти, регулирующий сферу финансовых рынков. Данная структура была упразднена в 2013 году, но за свою деятельность успешно осуществляла надзор за финансовым рынком и борьбу с манипуляциями на нем.

ФСФР обладала обширными полномочиями:

1. Регулирования выпуска и обращения ценных бумаг
2. Контрольно-надзорные мероприятия в отношении участников фондового рынка
3. Формирование предложений по совершенствованию законодательных норм в сфере финансовых рынков.
4. Исследования в вопросах развития финансовых рынков.
5. Лицензирование участников рынков.

Контролирующие органы

Контролем в сфере деятельности на фондовой бирже занимается регуляторю Это финансовая организация, осуществляющая надзор за деятельностью участников рынка: брокеров, дилеров, управляющих, а также реестродержателей, депозитариев и фондовых бирж.

На территории России данную функцию выполняет Центральный Банк Российской Федерации. Он выдает лицензии всем профессиональным участникам фондового рынка.

Если у участника рынка нет соответствующей лицензии, доверять свои активы ему не стоит. Ведь если нелегальные компании нарушат права клиента, здесь регулятор будет бессилен. В таком случае останется только обращаться в правоохранительные органы.

Заключая договор с зарубежной компанией, Центробанк также не сможет защитить в случае возникновения проблем. Для того, чтобы отстоять свои права придется обращаться к регулятору той страны, где зарегистрирована компания или в их же правоохранительные органы.

Взаимодействие между участниками рынка

Фондовые рынки обеспечивают надежную, безопасную и регулируемую площадку, на которой все участники могут совершать сделки с акциями и другими приемлемыми финансовыми инструментами с минимальными операционными рисками. Регулирующий орган устанавливает определенные правила, по которым фондовые рынки могут действовать как первичные, так и как вторичные рынки. При этом важна роль реестродержателей и депозитариев, которые обеспечивают максимальную быстроту действий и минимум наличных расчетов.

В случае, когда фондовый рынок является первичным, он позволяет компаниям впервые выпускать и продавать свои акции другим участникам в рамках процесса первичного публичного размещения (IPO). Эта деятельность помогает компаниям привлекать необходимый капитал от инвесторов.

Чтобы облегчить этот процесс, компании нужна торговая площадка, где эти акции могут быть проданы, и это достигается с помощью фондового рынка.

Инвесторы покупают акции и держат их у себя в ожидании, что стоимость вырастет или рассчитывают на получение дивидендов. Бывает, что происходят оба варианта. Фондовая биржа выступает в качестве посредника в этом процессе привлечения капитала и получает комиссионные за свои услуги от компании и ее финансовых партнеров.

Также инвесторы через фондовые биржи могут покупать и продавать ценные бумаги, которыми они уже владеют, на так называемом вторичном рынке.

Фондовый рынок или биржа поддерживает различные показатели рыночного уровня и отраслевые показатели, такие как индекс S & P (Standard & Poor's) 500 и индекс Nasdaq 100, которые обеспечивают показатель для отслеживания движения рынка в целом.

После IPO фондовая биржа служит торговой платформой для покупки и продажи размещенных акций. Это и составляет вторичный рынок. Фондовая биржа получает комиссию за каждую сделку, которая происходит на ее платформе во время активности на вторичном рынке.

Роль регулятора в этом – надзор за отсутствием манипуляций с ценными бумагами, а также лицензированием всех профессиональных участников рынка.

Нужно отметить, что войти в фондовый рынок не так уж сложно, важно доверить свои активы опытным и лицензированным управляющим, а также заниматься собственным финансовым образованием, чтобы предпринимать какие-либо шаги в качестве опытного инвестора.

Отзывы и обсуждения