Понятие инвестиционного спроса связано со спросом на те товары, которые в дальнейшем принесут прибыль. Как и обычный потребительский, инвестиционный спрос связан сразу с несколькими факторами, и любому инвестору полезно знать каждый из них. Чем больше потребность в том или ином товаре, тем выше будет цена на него.
Содержание
Понятие и виды инвестиционного спроса
Это понятие является одним из важнейших на всех уровнях экономики – как в пределах отдельной компании, так и в масштабах отрасли и государства в целом. Инвестиционный спрос представляет собой потребность предпринимателя в приобретении инвестиционных товаров, которые в дальнейшем принесут прибыль. К таким приобретениям можно отнести:
- недвижимость (коммерческие, производственные помещения, земельные участки);
- транспортные средства общего и специального назначения;
- производственное оборудование и механизмы;
- услуги компаний (например, транспортные, строительные, ремонтные).
Инвестиционный спрос всегда выражается в конкретной денежной сумме, которую предприниматель готов выделить для покупки этих товаров. Эта величина может существенно колебаться в зависимости от изменяющейся конъюнктуры рынка. Например, повышение цен на закупочные материалы или удорожание кредитов заставляют инвестора экономить средства, искать дополнительные источники финансирования.
- Потенциальный инвестиционный спрос, который можно определить как планируемые расходы на приобретение инвестиционных товаров. Теоретически каждая компания располагает «лишними» ресурсами, которые она может, но не обязана пускать на развитие собственного бизнеса. Эта сумма активов определяется, как потенциальная возможность инвестирования.
- Реальный инвестиционный спрос связан с теми денежными средствами, которые инвестор твердо решил вложить в развитие фирмы. Поэтому следует отличать реальные намерения от потенциала.
Факторы спроса
Инвестиционный спрос наряду с предложением составляет один из важнейших факторов формирования цены на рынке соответствующих ресурсов (недвижимость, оборудование и другие инвестиционные товары). Поскольку в общем случае цена определяется консенсусом между спросом и предложением, которое графически выражается пересечением этих кривых, то можно утверждать, что потребность в покупке этих товаров всегда выражает их цену.
В свою очередь, потребность в приобретении ресурсов также находится под влиянием определенных факторов, которые связаны с состоянием экономики на уровне государства (макроэкономика), отрасли, конкретного региона и финансовым положением самой фирмы. Условно эти факторы можно объединить в 2 группы.
Основные
В первую очередь желание и реальная возможность приобретать новые ресурсы определяется ожидаемой прибылью от них. Именно получение дохода стимулирует инвестора рисковать собственными или заемными средствами, чтобы развивать свой проект. Потенциальная прибыльность определяется на основе расчетов исходя из имеющегося опыта.
Например, инвестор вложил средства в пекарню по производству хлебобулочных изделий. Известно, что в день продается 100 единиц продукции, причем спрос достаточно большой, поскольку все товары расходятся уже к 15 часам. Соответственно имеет смысл увеличить объемы производства. Сделать это можно за счет расширения площади и приобретения дополнительного оборудования.
Из этого примера понятно, что ожидаемая прибыль фактически гарантирована. Но на практике выгода может не быть такой очевидной. В таких случаях инвесторы предпочитают либо не рисковать совсем, либо вложить небольшую сумму, которую теоретически можно потерять без ущерба основному предприятию. Если эксперимент положительный, вкладывают новые средства.
Второстепенные
Если ожидаемая прибыль – это и есть основной побудительный мотив для инвестора, то наряду с ним он должен обратить внимание и на другие факторы. Несмотря на то, что они являются дополнительными, их значение также нельзя недооценивать:
- В первую очередь обращают внимание на реальную процентную ставку, которая сложилась на рынке заемных средств. Если вложения включают в себя кредитные деньги, то предпринимателю важно понимать, насколько выгодной будет инвестиция.
- Учитывают и реальную инфляцию. Этот фактор рассчитать сложнее, поскольку на него оказывает влияние множество непредсказуемых событий, в том числе курсовая разница. Поэтому вложение стремятся делать таким образом, чтобы его можно было окупить в обозримой перспективе (не более 5 лет).
- Очень важен режим налогообложения. Это налоговые ставки, а также конкретные виды налогов, возможные реформы правительства. Если государство берет на себя обязательство по сохранению налогов на действующем уровне, предпринимателю гораздо проще просчитать последствия принятия того или иного решения.
- Государственная политика в сфере экономики, регулирования бизнеса, социальной сферы также оказывает заметное влияние. Например, если известно, что планируется проект по созданию малобюджетного жилья, это значительно увеличит спрос на соответствующие ресурсы.
- Макроэкономические показатели – уровень безработицы, курс валют, торговое сальдо и многие другие – оказывают как опосредованное, так и конкретное влияние. Если инвестор приобретает товары за рубежом, ему крайне важно быть уверенным в том, что в ближайшее время курс отечественной валюты будет относительно стабильным.
- Наконец, и сами цены на инвестиционные ресурсы предопределяют потребность в них. Если оборудование по производству одних изделий в данный момент слишком дорогое, инвестор может переключиться на другие, более выгодные проекты.
Источники формирования
По сути, инвестиционный спрос связан с потребностью компании в совершении инвестиций. Количественно эта потребность выражается в той сумме средств, которую фирма готова предоставить для приобретения недвижимого имущества, земельных участков, производственного оборудования, оплату определенных услуг других компаний и т.п. Средства могут быть:
- собственными (ранее полученная прибыль, накопления, выручка от продажи имущества);
- заемными (кредиты у банков, государства или частных лиц).
Поскольку инвестирование всегда связано с тем или иным риском, то предпочтительно пользоваться именно собственными средствами компании, которые теоретически можно потерять полностью или частично без угрозы существования самому бизнесу. Однако в ряде случаев необходимо привлекать и заемный капитал – ссуды в банке или в других источниках. В таких ситуациях инвестор должен тщательно рассчитывать все потенциальные угрозы, принимая решение на основе правил риск-менеджмента.
Кейнсианская концепция спроса на инвестиции
Известный английский экономист Джон Кейнс (1883 – 1946 гг.) предложил свою теорию формирования инвестиционного спроса. Он исходил из того, что вне зависимости от конкретных условий (ставка % в банке, уровень налогообложения, величина закупочных цен, прочие издержки) компания все равно вынуждена совершать определенные инвестиции. Эти вложения позволяют ей поддерживать нормальное состояние (например, работоспособность основного оборудования) или даже увеличивать производство, развивая бизнес.
Поэтому можно выделить по меньшей мере 2 категории инвестиций:
- автономные – эти капиталовложения компания будет совершать в любом случае, поскольку без них существование самого бизнеса ставится под угрозу;
- индуцированное (предопределенные) – это вложения, которые сильно зависят от уровня прибыли, поэтому инвестор всегда может «передумать» и не рисковать накопленными средствами.
Для экономики всегда интересны только автономные вложения, которые инвестор неизбежно сделает, приобретая те или иные товары. Поэтому можно сказать, что инвестиционный спрос определяется в первую очередь автономными инвестициями. В этом смысле подобная классификация практически полностью соответствует разделению на потенциальный и реальный спрос, которое было рассмотрено выше.
Величина потребности растет до определенных пределов, после чего предложение соответствующих товаров подстраивается под этот показатель. В результате достигается определенная компромиссная (равновесная) ситуация, когда численно выраженная величина спроса сравнивается с величиной предложения. Формируется цена, которая и является средней на данном рынке (недвижимости, оборудования, услуг и т.п.).
Инвестиционный спрос имеет большое значение экономики и является одним из важнейших показателей ее состояния. Если потребность в инвестиционных ресурсах постоянно увеличивается, это однозначно свидетельствует об экономическом росте в отдельных отраслях или в экономике в целом. Снижающийся спрос, напротив, говорит о наличии определенных затруднений.
Отзывы и обсуждения
