IEO (Initial Exchange Offering) - первичное размещение токенов с помощью посредника в виде биржи. По сути, это ICO под пристальным контролем и регулированием. Площадка самостоятельно проводит аудит, техническую проверку нового проекта, оценивает его потенциал. Если результаты хорошие, то она берется за маркетинговую раскрутку и непосредственно продажу токенов.
Содержание
Преимущества IEO для инвесторов следующие:
- меньше шансов нарваться на скам (мошенничество), так как биржа отвечает за проведение IEO своей репутацией;
- технически простое участие - покупка токенов совершается напрямую с личного аккаунта на сайте (не нужно заморачиваться с кошельками, настройками сетей и пр.);
- гарантированный быстрый листинг, т.к. платформа сама в этом заинтересована.
Для стартапов главный плюс в большой базе клиентов биржи, которые могут стать инвесторами.
Основные отличия от IFO
| IEO | IFO | |
|---|---|---|
| Средство оплаты | любая криптовалюта | токены ликвидности, которые получают заранее за размещение средств в обменном пуле биржи |
| Способ оплаты | с личного счета на сайте | со счета в DeFi кошельке (например MetaMask) |
| Распределение монет между желающими | лотерея (чем больше пользователь держал в стейке базовой валюты биржи, тем больше получает билетов и шансов получить локацию)/подписка/живая очередь | делятся в соответствии с суммой вложения между всеми участниками; если собрано больше денег чем нужно, то все участники получают пропорционально меньше монет |
| Порог входа | средний | низкий |
| Регулятор | биржа | смарт-контракт; единственная опасность потери инвестиций (помимо рыночной) - взлом через уязвимости в протокол |
| Верификация личности | чаще всего обязательна | не нужна |
К середине 2021г популярность IEO постепенно скатывается, а вокруг DeFi проектов, в том числе IFO, наблюдается сильный ажиотаж.
Где можно поучаствовать в IEO
Binance
Первый в мире IEO-сервис был запущен на Binance в 2017 г. Токенсейлы BREAD и GIFTO вместе собрали почти $10 млн меньше чем за минуту. Раньше продажи проводились в порядке живой очереди, но теперь введен формат лотереи. Каждый потенциальный инвестор может получить до 5 билетов в зависимости от суммы BNB, удерживаемой на своем счету в течение 20 суток. Победителям автоматически зачисляются новые монеты. Зарегистрироваться на бирже с бонусами можно по этой ссылке.
Bittrex
Стартовый краудсейл был отменен, так как возникли сомнения в стартапе RAID. В итоге первым IEO на Bittrex стало VeriBlock, которое принесло $7 млн за 11 секунд.
Для участия инвесторы получают разрешение на внебиржевую торговлю, отправляют заявку с указанием предполагаемой суммы вложений. В ответ площадка присылает конечную цену монеты и условия покупки. Остается перевести указанную сумму на счет платформы. Сначала зачислится половина купленных токенов, а остаток - после.
Из-за живой очереди далеко не у всех получается закупиться - нередко окно закрывается за несколько секунд. Зарегистрироваться на бирже с бонусами можно по этой ссылке.
Huobi
Так же как и на Binance, на Huobi действует лотерейная модель. Для квалификации в очередное IEO необходимо месяц держать на балансе 500 базовых монет площадки (HT). Для опоздавших есть предложение - продержать 1500 Huobi Token в течение 10 дней. Квота для выкупа определяется средним дневным балансом HT. Зарегистрироваться на бирже с бонусами можно по этой ссылке.
EXMO
Токенсейлы на EXMO проводятся начиная с 2019 г. О предстоящих события площадка уведомляет в новостной ленте и рассылках. Как правило, действует живая очередь, а из требований только наличие денег и быстрая реакция. Зарегистрироваться на бирже с бонусами можно по этой ссылке.
Probit
На площадке Probit всегда есть как минимум 2-3 IEO в активной фазе, а списки завершенных занимают более 20 страниц. Для участия обязательно прохождение верификации личности. Подойдет для тех, кто хочет как можно быстрее разобраться в теме и потренироваться без длительных ожиданий. Зарегистрироваться на бирже с бонусами можно по этой ссылке.
Сколько стоит для проекта провести IEO
Условия напрямую зависят от выбранной площадки, ее масштаба и статуса. Небольшие малоизвестные биржи не собирают много денег для своих партнеров, поэтому токенсейл на них обойдется в 2-20 BTC.
Если же проекту удалось пройти скоринг у монстра типа Binance, то условия гораздо серьезнее:
- 60-100% привлеченных ресурсов вложить в маркет-мейкинг, покупку своих монет после IEO для создания дополнительного ажиотажа;
- делать все необходимое, чтобы держать цену на уровне размещения в течение оговоренного периода;
- оставшиеся монеты должны быть заморожены на срок от полугода до двух лет;
- в некоторых случаях наперед запрашивается обеспечительный депозит, который может превышать планируемые сборы в несколько раз.
Такие неожиданные требования вполне логичны, если взглянуть с точки зрения биржи. IEO тогда выглядит как крутая маркетинговая акция, а генерация денег отводится продажам токенов на вторичном рынке в результате успешного заявления о проекте на весь мир. По факту же, большинство проектов не тянет такие условия, из-за чего приходится стартовать на слабых площадках.
Хорошим выходом из ситуации может показаться одновременное предложение коина на нескольких биржах, что уже происходило с EXM. Однако, специалисты CoinCasso не рекомендуют такой шаг для скромных проектов.
Стратегии инвестирования в IEO
Как правило, применяют три стандартные стратегии, как и при ICO.
- Buy & Sell. Все купленные токены моментально продаются сразу после листинга.
- Buy & Hold. Долгосрочное инвестирование. Так как сразу после листинга цена нередко падает из-за большого количества продающих, бывает выгоднее подождать корректировки курса. Через несколько месяцев после падения цена может вырасти в 5-10 раз, если сам проект успешен.
- Wait & Buy. Токены приобретаются в точке падения после листинга, при условии, что сам проект по дополнительным показателям внушает доверие и рыночную конкурентоспособность.
Главное отличие - необходимость держать на счету биржевые токены, которые могут быть крайне волатильными. Даже при участии в успешном токенсейле вся прибыль может исчезнуть из-за снижения стоимости базовой монеты площадки. Чтобы нивелировать такую возможность, проводят фундаментальный анализ токена и стараются вовремя его закупать и продавать.
Главные скачки цен происходят при:
- анонсах новых биржевых предложений,
- изменении условий участия,
- листинге после окончания токенсейла.
Заполнять свой портфолио на 80% биржевыми токенами для диверсификации рисков не стоит, так как они все могут просесть одновременно. Для этого достаточно будет новостей о запрете на IEO или замене их на другую схему краудинвестинга.
Анализ проектов для стратегии Wait & Buy
Главное преимущество выжидательного подхода в том, что он позволяет избавиться от манипуляций с базовыми коинами площадки и вышеописанных рисков. 
Вот несколько советов об анализе монет, которые недавно прошли этап размещения.
- Проверьте листинг на других биржах. Чем больше площадок доверяют проекту, тем на больший объем торгов в будущем можно рассчитывать.
- Изучите рейтинг нового токена на Сoinmarketcap, движение курса, капитализацию. Это даст представление, что происходит на рынке.
- Узнайте объем циркуляции монет. Если он большой, а спрос низкий, то цена пойдет вниз. Если для торгов доступно небольшое количество активов, а спрос высокий, то цена вырастет.
- Поищите признаки таких манипуляций как спуфинг, дамп, памп и др. Проще всего определить Pump и Dump, так как в мессенджерах много узкоспециализированных групп по этим направлениям. Участникам сообщается ложная информация о готовящемся росте или обвале цены, после чего люди сразу бегут продавать/покупать и создают тренд, на котором зарабатывают организаторы.
- Изучите данные по объемам торгов за все время. Если график динамичный, то это результат реальной активности инвесторов. Если же слишком ровный, то, скорее всего, вся активность вокруг монеты имеет искусственное происхождение.
- Просмотрите записи разработчиков, а также отзывы и комментарии на GitHub. Так можно понять, ведется ли вообще работа над кодом или же создается только видимость. Если никакого движения нет вообще, то это плохой знак.
Какие документы нужно проверить перед вложением в будущее IEO
- Whitepaper. Здесь описывается готовящийся продукт, его принцип работы, преимущества и полезность, финансовая модель, конкурентоспособность, токеномика, квалификация команды.
- Roadmap. Подробный поэтапный план развития на несколько лет вперед с четкими сроками и целями.
- Terms & Conditions. Публичная оферта с условиями контракта с инвесторами.
Сколько можно заработать
Несмотря на то, что IEO представляет собой более безопасный инвест-инструмент, чем предшественник, здесь можно не только хорошо заработать, но и разориться.
Например, поучаствовав в размещении BitTorent на пике можно было получить прибыль в 1100%. Проекты TOP и Blackcloud могли принести инвесторам по 400%. Более скромными цифрами отличаются Fetch (173%), Celler (222%), Newton (209%).
Одними из самых неудачных оказались Ocean и Veriblock, сделавшие своих вкладчиков беднее на 70%.
В IEO до сих пор можно поймать хорошие “иксы”, но для этого должно совпасть много факторов, включая удачу. Для тех же, кому кажется эта модель токенсейла слишком тягучей и сложной, может подойти куда более динамичный и азартный вариант в виде IDO.
Отзывы и обсуждения
