Что такое ICO

ICO - способ привлечения инвестиций через первичную продажу ограниченного количества новой криптовалюты. Необходимое количество цифровых активов генерируется заранее в ускоренном формате.

Основной пик популярности пришелся на 2017 г. и даже криптовесна 2021 года не смогла его перекрыть.

Преимущества для владельцев проектов:

• финансирование для запуска и/или развития;
• фактическое отсутствие надзорных органов и необходимости лицензирования в большинстве стран мира (в отличие от классического IPO на фондовом рынке);
• возможность собирать средства, не имея на руках минимально жизнеспособного продукта.

Последний пункт стал одной из основных причин, по которым популярность ICO продержалась меньше двух лет. Выгода инвесторов:

• продажа монет по повышенной цене, если стартап “взлетит”;
• возможность в дальнейшем оплачивать сервисы и услуги проекта на выгодных условиях;
• поддержка идеологически близких начинаний.

Так как это представляло собой очередную разновидность краудфандинга, то вкладывали деньги в большинстве своем непрофессиональные инвесторы. В результате проекты, имеющие только лендинг и набросанную на коленке бизнес-модель, собирали за сутки миллионы долларов, после чего основатели забрасывали сайт и переставали отвечать на вопросы. Действительно же качественные и жизнеспособные кампании с наработанной базой клиентов не могли даже близко подойти к таким суммам.

Новые виды ICO

Так как ICO представляло собой нерегулируемую и незащищенную от мошенничества со стороны стартаперов систему, стали появляться новые инвестиционные модели.

IEO

Первое биржевое предложение - представляет собой привлечение инвестиций с помощью известной и зарекомендовавшей себя криптовалютой биржи. Например, на Binance есть два раздела этого типа:

• LaunchPool. Инвесторы вкладывают в пул удобную валюту (BNB, DOT, BUSD и др.), которая начинает работать по принципу стейкинга и приносить токены нового проекта. Когда срок пула подходит к концу, они входят в листинг на бирже, после чего их можно сразу продать.
• LaunchPad. В этом варианте участники должны несколько недель держать на счету определенное количество BNB, что потом дает возможность в течение нескольких часов купить токены нового проекта. Также бывают разновидности с лотереей, когда возможность вложиться разыгрывается между участниками по случайному принципу.

Binance отвечает за каждое IEO своей репутацией, поэтому опасность нарваться на проект-пустышку невелика.

IDO

IDO - токенсейлы, которые проводятся на децентрализованных площадках. Для работы потребуется DeFi-кошелек типа MetaMask. Доступ к инвест-пулам чаще всего приватный. Например, на PolkaStarter для того, чтобы поучаствовать в розыгрыше места, нужно держать монеты базовой площадки (в данном случае 3000 POLS). Желающих поучаствовать в каждом IDO много, поэтому даже немаленький инвестиционный капитал не гарантирует вход. Инвесторы в данном случае защищены смарт-контрактом, который не позволит разработчикам отчалить “на Луну”.

SHO

Strong Holder Offering - разработанный DAO Maker формат, в котором инвесторы для участия в следующем проекте должны держать токены предыдущего. Таким образом площадка поддерживает раскручиваемые криптоактивы и оберегает их от резкого падения цены при массовой продаже. Трепетное отношение объясняется просто - DAO самостоятельно подбирает и раскручивает проекты для SHO.

IFO

Initial farming offering - первичное размещение по модели фарминга. Для участия нужно добавить в стейк токены пула ликвидности. Например, на Pancakeswap для этого можно положить $100 CAKE и $100 BNB. Как только начнется IFO, на полученные LP-токены можно будет приобрести новые монеты. Часто бывает, что денег собрано в 100-200-300 раз больше, чем было нужно. В это случае каждый участник получает пропорционально меньше, чем изначально предполагалось.

Огромный объем переподписки объясняется низким порогом входа.

Крупнейшие площадки для проведения ICO

Coinlist

Работает с 2017 г. и успела себя зарекомендовать как одна из самых надежных и прибыльных для всех сторон сделки площадок. Для участия в токенсейлах на Coinlist выстраиваются очереди из тысяч инвесторов. И вот почему.

• Платформа проверяет все проекты и выбирает только те, что действительно конкурентоспособны в реальном мире, а не на бумаге.
• Собранные деньги временно замораживаются на счетах биржи, чтобы у разработчиков не было возможно резко пропасть с набитыми карманами.
• Уже проведенные сейлы принесли участникам от 1.6x до 433.51x прибыли.
• Места раздаются в случайном порядке, поэтому шанс есть у каждого.

Waves

Блокчейн-экосистема с функцией проведения Initial coin offering. На базе системы создают новые токены, и в рамках этой же платформы проводят краудфандинговые компании. Запущена в середине 2016г.

KickICO

Прямой конкурент Coinlist. Здесь можно провести краудфандинг, краудинвестинг, ICO и пре-ICO. Отличительная особенность - запускать сбор криптовалюты могут проекты, не планирующие выпуск собственных токенов.

Площадки новой волны

• Uniswap. Популярная DeFi биржа, на которой проходит большинство листингов токенов. Первое размещение произошло летом 2020г. Из-за огромных комиссий сети эфириума многие эвенты переместились в другие блокчейны.
• Binance. Впервые токенсейл был проведен в 2019г. Чтобы попасть в избранные, необходимо держать в стейке определенный токен за 7 дней до запуска.
• Polkastarter. Запущенный в конце 2020г проект провел более 40 IDO в сети Polkadot. Максимальный рост стоимости токенов за все время составил 37x (Exeed Me).
• PancakeSwap. DeFi-биржа в сети Binance Smart Chain. Проведено 10 IFO по системе фарминга.
• Solstarter. Лаунчпад платформы Solana запущен весной 2021г. За 3 месяца в Twitter проекта добавились 210 тыс. подписчиков.

Стратегии инвестирования в ICO

Глобально выделяют три стратегии.

1. Спекулятивная - “Покупка и быстрый сброс”. Наиболее распространенная модель. Инвесторы дожидаются листинга на бирже, который часто сопровождается резким ростом цены, и продают активы на пике. Можно заработать 100-300%, если же сильного всплеска не было, то стараются закрыться на более скромных цифрах в 50-100% дохода. Не сработает с плохо раскрученными проектами, вокруг которых нет ажиотажа, активного сообщества.
2. Инвестиционная - “Купить и держать”. Для этого отбираются серьезные проекты, которые могут сильно выстрелить через 1-3 года. У них должна быть четко прописанная дорожная карта, масштабные цели, функциональный спрос на токен.
3. Выжидательная - “Купить после ICO”. Частая ситуация - сразу после листинга на рынок выбрасывается огромное количество новой криптовалюты, из-за чего предложение превышает спрос. Цена может остаться на месте или даже просесть по сравнению со стартом. Инвесторы, которые считают, что дальше монета придет в себя и пойдет вверх, скупают ее на стадии демпинга. Опасность в том, что стартовый провал может полностью похоронить монету, снизив в несколько раз ее рыночную капитализацию и доверие сообщества.

Анализ проектов перед инвестированием

Для минимизации рисков необходимо проанализировать стартап по следующим параметрам.

• Whitepaper. Документ, в котором подробно обосновано создание токена, его цели и задачи, способ продажи и распределения, чем он заинтересует криптосообщество. Должны присутствовать как общие идеи, так и мелкие технические детали. Если конкретики мало, а громких расплывчатых обещаний много, то стоит повременить с инвестициями.
• RoadMap. В дорожной карте указываются все этапы, которые компания надеется достичь и сроки их реализации. Можно сразу оценить масштаб и перспективы проекта. Чем больше точных целей, тем лучше разработчики понимают свои задачи.
• Финансовый план. Должна быть предоставлена информация о целевой и предельной сумме, количестве удерживаемых командой токенов, возможности дальнейшей эмиссии. Если большую часть монет разработчики получат до ICO, то это может плохо отразиться на их дальнейшей мотивации.
• Команда. В идеале на сайте должна быть предоставлена информация обо всех участниках. Имена, возраст, образование, знания, опыт работы, профили в социальных сетях. Если же данные есть только о 2-3 основателях, то это повод насторожиться. Присутствие известных людей сильно повышает шансы на успех.
• Сообщество. Профессиональные разработчики оперативно отвечают на вопросы в мессенджерах, на тематических форумах и на сайте. Должен быть активный аккаунт в Twitter или Medium, куда регулярно добавляются новости, уточнения, сообщения о новых разработках и т.д. Хороший знак, если на различных площадках обычные пользователи постоянно обсуждают проект, высказывают мнения, советуются.
• Прогресс. Важно понимать, действительно ли команда занимается разработкой нового кода или это только маркетинговые байки. Частично с этим помогает дорожная карта, но желателен и дополнительный контроль. Так как многие разработчики держат исходный код и работают над ним на GitHub, то стоит туда периодически заглядывать.
• Конкуренты. Скорее всего у проекта уже есть аналоги. Для проверки достаточно открыть список из топ-30 крупнейших токенов и сравнить с предложением новичка. Возможно, что существующий продукт уже покрывает потребности рынка.

При удачном вложении можно заработать действительно большие деньги. Например, рекордный рост цены при длительной стратегии составил 11 547 519%. Эти безумные цифры продемонстрировало одно из первых ICO в истории. Монета NXT в 2014 г. продавалась за $0.0000169, а в 2017 г. за нее уже давали $1.94. Были и другие яркие запуски.

Самые успешные и неудачные ICO

• Ethereum. В 2014 г. платформа собрала $18.5 млн. С тех пор Эфириум получил статус второй после Биткоина мировой криптовалюты, а на его базе создано огромное количество новых площадок, сервисов, токенов и приложений. Изначальная цена составляла 31 цент, а исторический максимум достиг отметки в $4142.
• Decentralized Autonomus Organization (DAO). Основанный на Эфириуме децентрализованный инвестиционный фонд продал монет более чем на $150 млн. Это превысило изначальную цель больше, чем в 7 раз. Проблемы начались через полгода - хакер взломал код платформы и вывел со счетов более $50 млн. Специалистам Ethereum удалось откатить часть транзакций, но репутационный ущерб в итоге потопил проект.
• EOS. DeFi-система за 5 дней размещения своего токена получила $185 млн. Через пару недель после листинга цена упала в два раза, но через полгода выросла в 4 раза, а еще через два месяца достигла 7-кратного увеличения цены. Рыночная капитализация на 2021г боле $3.4 млрд.
• Bitconnect. Криптовалютная биржа с собственным инструментом кредитования в 2018г входила в топ-20 проектов по капитализации. По факту оказалась обычной пирамидой, которая рухнула, как только снизился приток вложений. Основатели закрыли проект и исчезли с деньгами.
• Centratech. Проект собрал $32 млн под обещание выпустить банковскую карту для обналичивания коинов. В рекламе участвовал известный боксер Флойд Мэйвэйзер, была обещана партнерка с VISA и MASTERCARD. По факту никаких переговоров и разработок не велось, а просто проходил сбор денег по принципу “бери, пока дают”. Когда компанией заинтересовались надзорные органы было уже поздно.

Учитывая незащищенность инвесторов в классических ICO, можно предположить, что в будущем их полностью заменят IEO (первичное биржевое предложение) и STO (Security Token Offer). Второй метод скорее всего не скоро, так как выпуск защищенных токенов обходится гораздо дороже стандартного варианта.

Отзывы и обсуждения