Децентрализованные финансы (DeFi)

DeFi или децентрализованные финансы – это совокупность специализированных сервисов, которые для работы используют смарт-контракты и децентрализованные приложения. Именно благодаря применению таких технологий появляется возможность создать независимую финансовую экосистему, которая не подвержена влиянию внешних регуляторов и минимизирует человеческий фактор в своей работе.

DeFi используется при предоставлении различных финансовых услуг, что позволяет избавиться от необходимости зависеть от централизованных финансовых компаний. Дополнительно блокчейн позволяет устранить временные ограничения, системой может пользоваться любой пользователь 24 часа в сутки в любой день недели круглый год.

DeFi – независимая финансовая система, которая полностью прозрачна и открыта в отличии от альтернативных централизованных сервисов. Пользователи напрямую взаимодействуют друг с другом без участия организаций-посредников. Это универсальный инструмент для создания полноценной децентрализованной системы при решении различных финансовых вопросов.

Наглядно и с примерами про это направление в криптовалютах рассказано в видеоролике ниже и далее в статье.

Какие есть направления в DeFi

Существует 7 направлений, в которых работают платформы.

DEX

Большую популярность имеют централизованные биржи Binance, EXMO, Currency.com, Nominex и др., которые не предоставляют возможность своим клиентам контролировать средства, находящиеся на счету компании. В случае взлома системы они рискуют потерять свои активы.

В качестве альтернативы были созданы DEX, которые отличаются децентрализованностью. Их система работает таким образом, что каждая транзакция проводится между пользователями напрямую, а сама платформа не получает доступа к средствам и не хранит активы своих клиентов. Поэтому появились Binance DEX, Uniswap и др. В их основе лежит блокчейн, блоки которого дают лишь возможностью заключить ордер на покупку или продажу активов.

Займы

Полноценные сервисы по займам криптовалюты. Одни пользователи предоставляют свои монеты, а другие – берут их. Для обеих сторон такой способ кредитования намного выгоднее и безопаснее стандартной централизованной схемы, предлагаемой финансовыми организациями. Даже если сделка окажется неудачной и сторона не выполнит свои долговые обязанности, то средства просто вернутся кредитору с процентами, ведь чтобы взять деньги в долг потребуется предоставить платформе залог, который является доказательством обеспечения заемщика.

Фарминг

Под фармингом подразумевается любое действие, нацеленное на получение токенов за какую-либо активность. Это может быть предоставление или взятие кредитов, поставки ликвидности или голосования. Способ набрал большую популярность благодаря возможности заработать неплохие проценты.

Агрегаторы

Это платформы, которые предоставляют услуги посредника. Но структура блокчейна позволяет дополнительно возлагать на агрегаторы роль регулятора отношений между пользователем и поставщиком услуг. Основная сфера работы – биржи, децентрализованные приложения и другие финансовые сервисы и программы, основанные на блокчейне. Главная цель агрегатора – соединить между собой совершенно разобщенные и несвязанные друг с другом проекты, которые базируются на разных блокчейнах, из-за чего не могут работать вместе. В качестве примера можно привести проект 1inch, который подбирает лучшие предложения по курсам обмена монет по всем DEX.

Синтетические активы

К синтетическим активам относятся контракты, ценность которых определяется на основании базовых активов (криптовалюта, акции, индексы, товары и т.д.). Одно из главных использований деривативов – хедширование рисков по сделкам.

Постепенно от централизованных площадок деривативы переходят на DeFi-платформы, позволяющие получать доступ к базовым активам без необходимости их покупки.

Акции

DeFi-проекты могут использоваться для создания и выпуска акций. Тогда обращающееся лицо обходит необходимость обращения к посредникам, в качестве которых выступают финансовые организации, как в традиционном трейдинге. Несмотря на это, такие ценные бумаги полностью соответствуют законодательству. Акции в блокчейне – это своего образа токены, которые получили некоторые функции и свойства от ценных бумаг. Именуются такие акции security-токенами.

Существует несколько способов использования security-токенов:

• долговой инструмент;
• инвестиционный инструмент;
• дериватив;
• цифровая доля.

Еще одно крупное преимущество – повышенная ликвидность. Блоки в цепочке позволяют разбивать имеющиеся акции на более мелкие доли. Поэтому даже при низкой стартовой ликвидности можно раздробить токен таким образом, чтобы повысить этот параметр.

Эскроу

Это платформы, позволяющие осуществлять деятельность на криптобиржах, предотвращающие попадание средств на сервера этой биржи. На счета поступают средства DeFi-эскроу, что позволяет полностью убрать риски хакерских атак и взлома кошелька внутри биржи.

Ускорение транзакций и снижение комиссий

Единица времени обработки на виртуальной машине Ethereum называется газ. Именно количество затрачиваемого газа необходимо сократить для ускорения транзакций, что также приведет к снижению комиссии в DeFi. В целях экономии рекомендуют прислушиваться к следующим советам.

1. Цена на газ постоянно изменяется, поэтому перед проведением транзакции рекомендуется ознакомиться с этим параметром. Кошельки не всегда показывают корректный размер комиссии, поэтому в итоге сборы могут быть больше или меньше заявленной цифры.
2. Обращать внимание на время транзакций. Лучше всего делать переводы, когда загруженность сети намного меньше. Это примерно UTC или URC+1.
3. Есть ряд транзакций, которые можно осуществлять по дешевой цене независимо от длительности обработки платежа. Например, генерация DAI из хранилища MakerDAO. Но при этом есть и транзакции, которые особенно дорогостоящие, например, создание DSProxy или смарт-кошелька.
4. Обращать внимание на проблемы. В MetaMask и других кошельках существует система предупреждений, которая сигнализирует о возможном сбое при выполнении транзакции.

Какие блокчейны поддерживают DeFi

Площадки смарт-контрактов DeFi работают на следующих протоколах. Рынок постоянно видоизменяется, поэтому представленный мини-рейтинг может достаточно быстро стать неточным.

1. Ethereum – самая популярный смарт-контракт, используемый в DeFi. Работает на токенах стандарта ERC20. Одной из отличительных черт является простота программирования, за счет чего разработчики получают возможность изменять и улучшать уже действующие проекты.
2. Binance Smart Chain (BSC) – работает на собственном стандарте токенов BEP-20, для торгов используется аналог ETH – собственный токен BNB. Является централизованным блокчейном, который работает по алгоритму консенсуса PoSA.
3. Polkadot – проект открыл один из основателей Ethereum. Используется для взаимодействия с другими блокчейнами.
4. Tron – китайский блокчейн, используемый на китайском бирже JustSwap и в кредитном приложении JustLend. Особенностью является зависимость экосистемы блокчейна от репутации основателя.
5. Cardano – проект еще одного из основателей Ethereum. Обновление Cardano, планируемое на 2021 г., позволит изменить механику расчета комиссий переводов. Комиссия будет фиксируемая.
6. HECO – продукт от Huobi, запущенный на собственной платформе. Необходим для снижения затрат на разработку и соединение пользователей, активов и приложений децентрализованной сети.

Индикаторы

Для отслеживания активности в направлении децентрализованных финансов существует Defi Pulse Index (DPI). Он взвешивает крупнейшие токены индустрии (сейчас это YFI, LEND, COMP, SNX, MKR, REN, KNC, LRC, BAL, REPv2). Курс DPI и его значения можно отслеживать на интерактивном графике ниже.

Он коррелирует с объемом средств, заблокированных в DeFi проектах. Этот показатель называется TVL (Total Value Locked). Отслеживать движение графика можно на сайте Debank. Здесь можно сортировать данные по типу блокчейна и ознакамливаться с самыми крупными по капитализации DeFi-проектами, действующими в этот момент.

Юридические аспекты DeFi

DeFi – это децентрализованные системы на блокчейне, которые поддерживают связь между собой при помощи смарт-контрактов, построенных исключительно на математических алгоритмах. Все это становится причиной, по которой такая децентрализованность вызывает главную проблему – никто не несет ответственность за действия участников внутри системы.

Все передвижения средств и заключение новых смарт-контрактов – это автоматический процесс, на который не может повлиять человек со стороны. Из-за этого нельзя найти лиц, которые были бы ответственны за сохранение финансовых активов. В итоге блокчейн становится не только преимуществом, но и проблемой. Какие риски возникают при использовании DeFi.

1. Риски от смарт-контрактов. Система построена таким образом, что в ней протоколы постоянно взаимодействуют друг с другом, чтобы выполнить то или иное действие. Поэтому при возникновении критической ошибки в любом из протоколов, смарт-контракт приведет к появлению уязвимости всей системы, через которую можно проникнуть в любую точку цепи.
2. Регуляторные риски. Несмотря на все заявления о децентрализованности системы, далеко не каждый DeFi-сервис на самом деле является таковым. Некоторые из сервисов управляются руководителями проекта. Это может привести к появлению судебных исков по отношению к создателям.

Протоколы DeFi уже несколько раз взламывали. Такие критические ошибки случались у bZx, Fulcrum, Dforce, BlockFi, Balancer. Большинство из них предоставляли краткосрочные беззалоговые кредиты через инструмент flash loan. Но открытость систем позволила компаниям быстро найти уязвимость и устранить ее через обозреватель блоков, анализирующий целостность составляющих цепи.

Может ли быть законодательно нанесен урон по DeFi

Если государственные структуры решат взять под контроль децентрализованные финансовые платформы, то это станет причиной полного изменения DeFi. С этого момента они больше не будут иметь такую популярность, ведь они потеряют свое главное качество – децентрализация, и станут обычными банками.

Сколько и как можно зарабатывать

DeFi-платформы – это одна из современных возможностей получать дополнительный доход от криптовалюты. Использовать средства для получения дивидендов можно пятью способами:

1. Доходное фермерство. Получение награды от протокола. Начисляется за выполнение какого-либо полезного действия внутри сети, которое благоприятно влияет на популярность и активность блокчейна.
2. DeFi стейкинг. Вложение средств в стейкинг-пул, формируется на кошельке пользователя. Такие пулы необходимы для повышения интереса к монете за счет увеличенного спроса из-за сокращения активных монет. За счет полученной разницы в стоимости каждый участник стейкинга получает вознаграждение. Но в некоторых случаях стейкинг может привести к потере средств, если стоимость монеты только уменьшится после введения пула.
3. Заимствование средств для маржинальной торговли на децентрализованных биржах. Передача средств в DEX в качестве займа под проценты другому участнику блокчейна. С полученными средствами пользователь сможет войти в длинную или короткую позицию. Такой метод является достаточно безопасным, ведь при неудачной сделке средства просто вернутся кредитору из предоставленного залога.
4. Поставка ликвидности. Децентрализованные приложения и протоколы готовы вознаградить пользователей, которые пользуются их продуктом, тем самым привлекая внимание других пользователей к проекту. Для этого в протоколе размещаются средства, которые в дальнейшем нужно использовать для трейда, торгов и т.д. Часть со взыскиваемой комиссии идет инвестору в качестве вознаграждения за поставку ликвидности.
5. Одноранговое кредитование. Пулы и смарт-контракты отлично подходят для развития сферы кредитов. Для каждой стороны сделки процент рассчитывается в зависимости от учета спроса и предложения на токен, в котором была заключена сделка.

ТОП-10 самых крупных DeFi проектов

Cамыми крупными DeFi-проектами являются следующие.

1. Uniswap (UNI) – лидер на рынке DeFi, который для поддержания достаточной ликвидности токенов ERC 20 использует систему AMM. Токен появился в 2020 г., использовался в качестве вознаграждения для пользователей.
2. Chainlink (LINK) – используется преимущественно сетью децентрализованных оракулов, создана в 2019 г. Основная задача – передавать данные в смарт-контракты. Преимущество монеты – ее стабильность.
3. Dai (DAI) – альткоин, позволяющий избежать колебаний цен благодаря своей привязанности к американскому доллару. Используется для совершения переводов внутри систем DeFi, по своей цели идентичен USDT.
4. PancakeSwap (CAKE) – это монета от DEX с аналогичным названием. Токен используется для создания смарт-цепочек Binance. CAKE можно вкладывать в стейки, доступные на официальном сайте разработчика, чтобы получить вознаграждение в виде дополнительных CAKE.
5. YouHolder – проект запущен в 2018 г. как платформа для криптокредитования. Проект уже активно работает с крупными европейскими банками, что позволяет повысить безопасность хранения цифровых активов клиентов.
6. Nexo – компания активно вводит новые продукты, которые призваны заменить традиционные инструменты от централизованных банков. Пользователи могут получать проценты на криптоактивах, тем самым зарабатывая на площадке.
7. BlockFi – биржа запущена в 2018 г., а позже стала компанией, которая предоставляет широкий спектр финансовых продуктов, полезных как для индивидуальных трейдеров, так и для крупных компаний.
8. Aave (AAVE) – используется для кредитования пользователей криптовалютой. Изначально имела название ETHLend и привязывалась к токену LEND, но в 2018 г. был проведен ребрендинг, т.к. к функциям монеты добавились новые возможности для кредитования.
9. Maker (MKR) – это служебный токен, который позволяет фиксировать значение альткоина DAI на уровне 1 USD. Для этого монеты то уничтожаются, то вновь создаются, что позволяет поддерживать баланс стоимости.
10. SushiSwap (SUSHI) – это аналог и конкурент Uniswap, который имеет более широкие возможности по вложению средств, фармингу и стейкингу.

Что такое децентрализованные фонды денежных средств

Децентрализованные фонды денежных средств – это фонды, собирающиеся из денежных доходов и накоплений предприятий и людей. Эти фонды являются основной финансовой системы. Часть полученных ресурсов фонда распределяются в соответствии с нормами финансового права по доходам бюджетных и внебюджетных фондов. Никакого отношения к DeFi они не имеют.

Есть ли ETF на DeFi и где можно купить

ETF – это набор ценных бумаг, сюда включены только акции компаний, которые можно купить и продать на бирже. Блокчейн активно используется в самых разных нишах, но ETF-провайдеры пока не подключены к DeFi. Но учитывая, насколько быстро эти платформы захватывают различные финансовые направления, после урегулирования юридических нюансов пользователи получат возможность вкладывать средства и в ETF.

Крупные компании и киты

Одним из самых крупных инвесторов в блокчейне является Tesla. Их цель – полностью перейти на доходные активы, которые позволяют получать проценты за счет встроенных функций. Поэтому избавиться от баласта – полезно и прибыльно для бизнеса такого уровня.

Основные проблемы и вызовы

Активный этап развития DeFi пришелся на 2020 г., причиной такого бума стал коронавирус, который оказал влияние на всю экономику. Тогда граждане многих стран поняли, что их государственная валюта слишком зависит от мировых трендов, поэтому стали искать способы обойти надвигающийся финансовый кризис. Именно децентрализованная экономика позволяет получить большую эффективность и гибкость при сравнении с классической финансово-экономической моделью.

Недавно было наглядно продемонстрировано, насколько активно может расти DeFi-проект. В этот раз кредитная платформа Compound в течение одного месяца смогла увеличить общую капитализацию своих активов в шесть раз: до 6,5 млрд долларов США. Это является прямым доказательством того, что трейдеров и инвесторов интересуют децентрализованные проекты.

Волна интереса к DeFi еще не закончилась, а продолжает набирать обороты. Новые технологии стремятся внедрять во все экономические сферы. Только DeFi даст возможность работать сразу с несколькими платформами, которые без этой технологии не могли бы создавать выгодный тандем.

Отзывы и обсуждения