Логотип сайта FinSvin.com ИнформацияBitcoinEthereumBinanceАльткоиныМайнингDEXКраныКурсыТерминологияБлокчейн игрыБиржиКошелькиNFT маркетплейсы

Эмиссия криптовалюты

Эмиссией называют выпуск новых цифровых монет. Если с фиатными валютами имеют место физические чеканка и печать, то в случае криптовалюты это просто генерация электронных денежных знаков разработчиками или майнерами.

Выделяют три типа эмиссии.

  1. Единоразовая. Разработчики сразу выпускают полный установленный объем монет. Как правило, заработок на майнинге в таком случае недоступен, так как уже достигнута предельная эмиссия. Примеры - XEM, ADA, XRP. Главный плюс - пониженная опасность инфляции, вызванной превышением предложения над спросом.
  2. Контролируемая ограниченная. Сразу выставляется верхняя планка эмиссии, а коины выпускаются постепенно за счет майнинга, стейкинга или других алгоритмов конкретной сети. Наиболее распространенный тип, по которому работают 80% известных валют (BTC, DASH, LTC и т.д.). Так как выпуск новых монет происходит медленно, это выравнивает спрос и предложение либо первое опережает второе.
  3. Контролируемая неограниченная. Верхней планки эмиссии не установлено. Монеты могут генерироваться бесконечно до тех пор, пока это будет необходимо. Скорость выпуска зависит только от сложности майнинга/стейкинга, и является единственным способом притормозить инфляцию (Ethereum, Ethereum Classic, Dogecoin). На большинство таких криптовалют очень низкие цены из-за большого предложения (Эфириум - исключение). Главный плюс - быстрые транзакции.

Итак, дефляционными, т.е. препятствующими быстрому снижению ценности криптовалюты, являются единоразовая и контролируемая ограниченная эмиссии.

Эмиссия криптовалюты открыта на экране планшета.В одном случае цена просто физически не может падать из-за перевыпуска монет, т.к. генерация была осуществлена в первый и последний раз. В другом скорость обесценивания удерживается близко к нулю за счет повышения сложности добычи и заранее известного конечного объема монет. Ценность коинам придает просчитываемая на десятилетия вперед инфляционная кривая, отталкиваясь от которой можно строить прогнозы относительно судьбы конкретной валюты и ее экосистемы.

К инфляционному типу, то есть не защищенному от обесценивания, относится контролируемый ограниченный выпуск монет.

Так как нет верхнего предела по количеству, то стоимость зависит только от полезности и популярности актива на данный момент. Цена на Dogecoin много лет болталась на уровне $0.002 из-за превышающего спрос предложения и быстро взлетела до $0.58, как только ее начал пиарить Илон Маск. Но очень вероятно, что цена упадет назад на дно, как только пиар закончится. Монета продолжает бесконечно выпускаться и мало что может предложить рынку кроме хайпа и быстрых транзакций. Для того чтобы избежать аналогичной ситуации с Ethereum, Бутерин переводит его на POS алгоритм, по которому максимально в год будет добываться не боле 2 млн ETH.

Основные способы борьбы с инфляцией

  1. Повышение сложности добычи. Как только скорость генерации новых блоков в сетях с алгоритмом консенсуса Proof-of-Work становится слишком высокой, автоматически повышается сложность задач. Майнерам приходится тратить больше времени и вычислительных мощностей на нахождение каждого блока, следовательно, скорость выпуска монет снижается. Если сложность чрезмерно повышается, это приводит к оттоку майнеров из сети и еще большему замедлению чеканки.
  2. Сжигание монет. Есть два метода реализации. При Proof-of-Burn майнеры уничтожают валюту для получения вознаграждения. Так же сжигается часть комиссии с каждой обработанной транзакции, что позволяет на регулярной основе тормозить инфляцию.
    Более резкий способ — разовая отправка разработчиками от 1% до 30% общего количества монет на невозвратный кошелек-пожиратель. Это могут быть как личные деньги основателей, так и выкупленные с рынка токены. В результате цена на валюту резко взлетает, но зачастую быстро проседает. Чем чаще производятся массовые сжигания токенов, тем меньше ценовые всплески после.
  3. Комплексный метод эмиссии. Сначала для проведения ICO производят разовый выпуск коинов, а после токенсейла сеть переключают на систему Proof-of-Work. Дальнейший выпуск ограничивается скоростью майнинга. Таким образом сразу в оборот попадает лишь часть максимального количества токенов, а оставшийся лимит вводится в обращение постепенно, не перегружая рынок избыточным предложением.
  4. Заморозка активов. При разовом выпуске 30 или более процентов денежной массы блокируются на специальных кошельках на несколько месяцев или даже лет. Получить к ним доступ разработчики смогут только по достижению указанной даты либо реализации определенных этапов дорожной карты проекта. Разморозка может быть разбита на несколько этапов, что позволит плавно вводить деньги в обращение, не обрушивая на рынок разом финансовую цунами.

Также возможны различные комбинации методов, которые применяются разработчиками в зависимости от ситуации и запланированной стратегии.

Как регулируется эмиссия

Существует два главных способа технической регулировки, которые применяются большинством блокчейнов:

  1. Снижение вознаграждения за блок. В сети биткоина каждые 4 года происходит халвинг - “зарплата” майнеров уменьшается ровно в два раза. В последний раз произошло уменьшение с 12.5 BTC до 6.25 BTC. Как правило, приводит к росту курса валюты, т.к. уменьшение объемов чеканки провоцирует умеренный дефицит актива.
  2. Повышение требований к майнерам. Если производство новых блоков становится слишком легким (например, при выпуске новых мощных ASIC), то заложенные в блокчейн алгоритмы регулировки постепенно увеличивают сложность. Как только сеть возвращается к целевой скорости обработки транзакций, усложнение прекращается с фиксацией текущего уровня. Это приводит к тому, что из добычи вытесняются все игроки со слабым, вмиг устаревшим оборудованием, которое еще неделю назад прекрасно справлялось с работой. Скорость эмиссии, соответственно, снижается.

Как зарабатывать

Информация об общем количестве монет помогает криптоинвесторам.

  1. Отбирать проекты для участия в ICO, IEO. Например, одним из основных факторов роста курса Yearn Finance (YFI) стало ограниченное предложение из всего 30 000 токенов. Успех YFI настолько поразил рынок, что следом многие скам-проекты начали запускаться с ровно такими же цифрами, поэтому теперь важно смотреть и на механику, сообщество, другие характеристики новой валюты. Глобально же можно сделать предположение о том, что чем меньше будет доступно монет, тем выше будет ценность.
  2. Разрабатывать стратегию инвестирования. Если заранее известно о заморозке активов, то вход и выход из позиции важно соотносить с датами разблокировки, т.к. цена, вероятно, сразу просядет. В этот момент можно купить по сниженной цене, чтобы позже продать дороже.
    В течение полугода-года после халвинга биткоина цена всегда идет вверх, поэтому специально закупаются BTC заранее, занимая долгую, но прибыльную позицию.
    Binance каждый квартал выкупает и сжигает часть имеющихся в обращении BNB, после чего цена растет. В апреле таким образом был побит исторический ценовой максимум. Вкладываясь в криптовалюту перед официальным массовым сжиганием, инвесторы имеют возможность получить x2 и больше за короткий период.

Отзывы и обсуждения

ТОП криптобирж

Название
Рейтинг

94

91

89

87

84

84

83

С этим читают